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[谈房论市]几大信号同时显示,一场风暴正在路上!
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微信分享到朋友圈  只看楼主 倒序阅读 使用道具 楼主  发表于: 06-14
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2018年,注定是多事之秋。不仅是国际形势,中美博弈接连生变;国内更是风暴来袭,一系列震惊资本市场的大事接连发生,让人感觉到不同寻常的气息。

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01 社会融资断崖下跌!实体经济持续承压!

昨天,中国央行公布的5月金融数据显示,5月社会融资规模增量7608亿人民币,预期 13000亿人民币,前值由 15600亿人民币修正为 15605亿人民币,比上年同期减少了3000亿。

暴跌3000亿!预期近腰斩!可见,实体经济的资金面之紧张,到了何种程度!

而社会融资的断崖式下跌,正是由于“强监管”的风暴来袭,叠加“去杠杆”的信用收缩,由于对于委外业务、银信通道、企业发债等等的全面收紧。

目前,除了最传统的银行贷款,企业通过其他方式获得的贷款规模,比如银行的表外融资和非银行金融机构,无一例外全都是80%以上的断崖式下跌,简直可以用摧枯拉朽来形容!

融资压力之下,一场轰轰烈烈的违约潮全面爆发!各大企业排队违约!

盾安450亿债务爆雷!金盾股份百亿债务,董事长跳楼!中安消违约!盛运环保4.57亿债务逾期!…….而这一切,很可能只是刚刚开始!

02 银行董事长割腕自杀!金融行业风光不再!

在流动性空前紧张的情况下,银行这个最大的金主也是自身难保。随着资管新规的落地,监管力度的升级,非标资产被清除、套利通道被封堵,银行躺着赚钱的年代已经一去不复返!

前不久爆出一个消息,去年才晋升为董事长的天津农商行董事长自杀身亡!

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而这背后,是银行的业绩大幅下滑,不良率接连攀升,甚至还因“侨兴债”遭到处罚——或许,正是爆表的压力使他走上了不归路。

从银行年报来看,2017年天津滨海农商行业绩大幅下滑,净利润同比下滑幅度超过41%;近两年天津农商银行业绩同样表现不佳。两家银行的不良率均在2%以上。天津滨海农商行还曾因“侨兴债”一案被罚1.6亿。

牵一发而动全身,作为社会经济的融资枢纽,银行的委外业务遭到清查,当这个过去重点流向地方融资平台与楼市的“灰色通道”遭遇“强监管”,势必会引发一系列连锁反应!

03 多地讨薪事件频发!财政压力全面凸显!

这段时间,多地公务员讨薪事件频发,先有中部安徽六安、贵州毕节、湖南武冈有教师为了工资和福利待遇维权,后有湖南耒阳公务员5月工资欠薪。

而这背后,正是缘于地方财政承压,不得不缩减开支,除了公务员减薪之外,还被迫给过去不断补贴的产业“断奶”,比如光伏产业等。

延伸阅读:《财政补贴不是骗子和投机者的盛宴,没有补贴就活不下去的企业就不该存在》

时至今日,天雷滚滚的地方债务已经迫在眉睫、危险一触即发!

前几日人大财经委副主任委员贺铿在北京参加的一场论坛,在谈及地方政府债务时称,贺铿称中国的地方债大概是40万亿,但地方政府就没有一个想还债的,甚至许多地方连息都还不起!

这也就意味着,如果按照贺铿的说法,地方政府债务40万亿,那么再加上中央政府13.48万亿的债务,全国政府债务俨然高达53.5万亿——政府杠杆率已经高达64.7%!

过去的大放水年代,大家在高杠杆、高负债的运作之下,由于有资金源源不断地流入,因此得以续命,然而现在,一方面,是日益下行的经济压力(去年多个省自爆GDP数据注水造假);一方面,是不断攀升的债务压力,流动性却在此时空前紧张。

这一切,都让人联想到去年以来最火的经济学热词——“明斯基时刻”,市场由盛转衰的拐点时刻,甚至被高层提及。

这个名词由美国著名经济学家海曼·明斯基提出。他认为,金融市场具有内生的不稳定性,在经济繁荣时期,投资者们往往倾向于承担更多的风险加大投资,然后拉动经济繁荣;随着时间的不断推移,投资者们承受的风险逐渐超过收支不平衡点,紧接着资产突然崩溃的时刻来临。

如今,企业、财政、金融全面告急!难道,明斯基时刻,真的已经悄然来临?

2

那么这时候,我们就有了一个问题——既然社会融资断崖式暴跌,钱没去实体;银行存款全面流失,钱也不在金融市场,钱都去哪儿了?

答案是楼市。

开年以来,关于楼市的消息是屡屡刷爆头条。一方面,是炒房客的攻城略地、开疆拓土。从辽宁丹东到西双版纳,只有你想不到,没有他们炒不到!

另一方面,是大城市的“抢人大战”,已然演变成为一场抢房狂潮!深圳狂欢、杭州抢房、成都熔断,5万人居然要抢400套房!

?

冰火两重天之下,我们看到了一场悄然进行的杠杆大转移,从政府、企业转向居民,从有限责任变成无限责任,从无抵押贷款变成了抵押贷款。

数据显示,企业部门杠杆率为159%,比上年下降0.7个百分点,政府部门杠杆率为36.2%,比上年下降0.5个百分点,均出现2011年以来首次下降。

但唯一上升的就是住户部门杠杆率,为55.1%,比上年高4个百分点。无论是居民长期贷款还是短期贷款,2017年以来杠杆率上升明显。

毕竟,楼市背后承载的不仅是你的全部身家,更是四十万亿左右的政府广义债务,近百万亿的银行广义信贷资产。背后的逻辑链条是这样的——

房价上涨——土地转让金增加——土地抵押贷款增加——地方财政收入增加——银行不良核销(分子)+贷款增加(分母)——银行不良率下降+营收增加。

真真是皆大欢喜!那么,受伤的会是谁?

3

然而,如此看似完美的解决方式,真的是可持续的吗?居民的接盘能力,难道是无极限的吗?

如今,一个信号显示,在高房价之下,越来越多人买了房却还不起贷款了!

住建部、财政部和央行近日联合发布的《全国住房公积金2017年年度报告》中公布了我国的公积金贷款的逾期金额——10.58亿。

要知道,在2016年公布的报告中,这个数字还仅是7.86亿,2017年的逾期金额足足上升了34.6%,但是2017年发放的个人公积金贷款254.76万笔,比上年降低了22.21%,贷款发放额9534.85亿,比上年降低24.93%。

发的贷款越来越少,但是逾期越来越多,韭菜已经渐渐失去了生长的能力,当还不起贷款的人越来越多,是否会爆发弃房断供潮?

明斯基时刻的初期,在经济萎靡之下,资金会集中流向楼市;然而接下来,当实业日益衰弱,当经济日渐萧条,当债务逐渐吃紧,那么,降薪、失业将会越演越烈。

相信今年以来,大家已经越来越明显地感受到收入的压力。过去大家羡慕嫉妒恨的投行精英,收入也大不如从前。最近有人曝光的一张工资单显示,申万宏源证券某位员工到手收入不到5000块钱!

那么,一旦人们降薪失业,连饭碗不保、生活质量难保的情况下,还有多少人愿意买房?那些房贷重压下的人,手里的流动资金还能支撑多久的房贷?当跑步进场接盘的韭菜变少,当被迫抛资产的人越多越多,那些高高在上的泡沫还能撑多久?

但无论如何,在经济恶化的当下,楼市这剂鸡血,虽然短期内能起到提振作用,但副作用却极大,对实体反而是一种碾压,若是经济持续得不到改善 ,民众收入得不到改善,那么等到民众被透支之日,就是各类资产见顶之时!

这就好比2015年6月的股市一样,新增开户数量变少之后,股灾不久就发生了。看来,接盘者一定是先于市场先见顶的。

5条评分威望+5
掏粪协会秘书长 威望 +1 来自手机客户端 06-15
平安is福 威望 +1 来自手机客户端 06-14
弦水鱼 威望 +1 来自手机客户端 06-14
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只看该作者 沙发  发表于: 06-14
有点长,但是技术贴
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只看该作者 板凳  发表于: 06-14
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只看该作者 地板  发表于: 06-14
确实好文!解决只有一招,央妈印钱!
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极度日记 威望 +1 来自手机客户端 06-15
永不停止 威望 +1 来自手机客户端 06-14
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只看该作者 4楼 发表于: 06-14
拜倒在楼主的小石榴裙下
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只看该作者 5楼 发表于: 06-14
现在实体没人玩啊
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离线jiumuren
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只看该作者 6楼 发表于: 06-14
有深度,击鼓传花总有最后一棒,谁是最后一棒只能由时间来给出。活在当下,很多事情都不是个人所能左右的。能买就买,不能买也别怨谁。
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离线lonawa
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只看该作者 7楼 发表于: 06-14
经济怎么样无所谓,买的不差钱就好了
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只看该作者 8楼 发表于: 06-14
金华外来人口:确实好文!解决只有一招,央妈印钱! (2018-06-14 13:47) 

印钱大放水就是变相掠夺财富,当老百姓手中的财富被夺得一干二净之时就更没有接盘侠了。
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只看该作者 9楼 发表于: 06-14
打击的是实业人的自信心
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